惠强新材遂宁28亿平方米隔膜项目开工

四川惠强新材年产28亿平方米湿法隔膜项目在遂宁安居经开区正式开工。项目总投资20亿元，占地308亩，规划8条湿法隔膜线与30条涂覆线，年设计产能湿法基膜约28亿平方米、涂布24亿平方米，预计年产值20亿元。从签约到开工仅96天，从初次对接到正式签约仅57个工作日。

惠强新材的基本盘在干法。公司在河南驻马店、湖北武汉、襄阳、安徽合肥布局四大干法基地，35条产线、年产能32亿平方米，干法隔膜国内市场占有率超25%，出货量位居行业第二，是宁德时代、比亚迪的核心供应商。

但需求结构正在快速偏移。2025年中国锂电隔膜总出货328.5亿平方米，其中湿法265.2亿平方米、占比80.7%，干法仅63.3亿平方米。湿法增速51.6%，远高于干法的20.2%。高能量密度电芯和储能大电芯对更薄、更强、更均匀的隔膜需求，正在把湿法推成主流路线。干法做得再好，也覆盖不了湿法才能满足的那部分增量。

隔膜单位体积大、自重轻，储运成本在总成本中占比突出，配套半径对隔膜企业的约束远强于正负极材料。国内隔膜产能长期集中在华东、华南，西南电池企业采购隔膜长期依赖跨区域调货。

遂宁安居恰好卡在这个缺

口上。安居已建成全球头部磷酸铁锂正极基地，集聚天齐锂业、湖南裕能等上游龙头，下游宁德时代、比亚迪、蜂巢能源的电芯产能持续释放，但本地湿法隔膜供给长期为零。

惠强项目投产后，隔膜可就近供给周边电芯厂，推动“锂盐—正极—隔膜—电池”链条在遂宁本地贯通。这不是一个简单的产能项目，而是一块补在产业集群关键节点上的拼图。

惠强此时加码湿法，赶上的不是2022年那轮不计代价的产能混战，而是一个头部企业满产满销、供需缺口隐现的紧平衡市场。

中信建投测算，2026年第三、四季度湿法隔膜产能利用率将分别升至88%和98%，2027年全球湿法隔膜有效产能增速约23%，行业产能利用率从85%提升至89%—94%，是锂电中游材料中供需相对较好的环节。一线企业中，恩捷基本按需求增速扩产以保持份额稳定，星源材质国内已不再扩产，二线企业的扩产态度成为供给增量的主要来源。惠强选择在这个窗口以“干法龙二”的身份切入湿法，抢的不是存量份额，而是紧平衡周期中头部客户必须外溢的那部分订单。

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 襄阳+遂宁：东西呼应的双湿法基地

遂宁不是惠强在湿法上的第一次落子。2026年4月，惠强已签约襄阳高新区，同样是20亿元、8条湿法基膜线、28亿平方米湿法基膜+24亿平方米涂布膜。两个项目规格几乎一致，但定位形成互补：襄阳服务华中及华东客户，遂宁辐射成渝及西南市场，形成“东西产能呼应、干湿工艺互补”的格局。

遂宁项目计划2027年3月主体完工、6月调试并试生产。时间上，湿法产能的释放节点恰好踩在行业紧平衡延续的窗口期内。

但两个20亿级项目同步推进，对惠强的资金调度和跨区域管理能力构成考验。干法业务提供现金流和客户基本盘，湿法业务承载第二技术曲线的增量——两条腿走路的前提，是湿法这条新腿能在窗口关闭前站稳。